冷凝器加工廠|機械行業(yè)：繼續(xù)看好三類公司
      環(huán)保裝備：受益節(jié)能減排，關注板塊機會。近期主要大中型城市再次連續(xù)出現(xiàn)嚴重霧霾天氣，將PM2.5納入約束性考核體系有望成為政策的核心突破點，環(huán)保裝備充分受益政府對環(huán)保的日益重視和對環(huán)保投資力度的不斷加大，建議關注相關公司的投資機會，重點推薦海陸重工和開山股份。


  油氣裝備：關注氣化率持續(xù)提升帶來的行業(yè)性機會。受益于節(jié)能減排的大趨勢要求，中國氣化率持續(xù)提升將帶動天然氣產(chǎn)業(yè)鏈裝備進入5-10年的景氣周期。維持龍頭杰瑞股份的“買入”評級，公司高確定性成長將成為支撐高估值的基礎，二線黑馬重點關注通源石油、恒泰艾普復牌后的補漲行情以及重大資產(chǎn)重組后基本面的變化趨勢。


  工程機械：主要產(chǎn)品實現(xiàn)單月轉(zhuǎn)正，建議逐步配置。工程機械主要產(chǎn)品在旺季實現(xiàn)單月轉(zhuǎn)正，4月挖掘機同比增長5.8%，裝載機同比增長3.g%，符合我們之前的預期，維持對行業(yè)弱復蘇的判斷，一季度業(yè)績較差已經(jīng)在前期股價表現(xiàn)中有所反映，推薦有行業(yè)格局好、成長空間大的恒立油缸和森遠股份，建議逐步配置行業(yè)內(nèi)競爭力突出且估值較低的三一重工。


  鐵路設備：關注招標進展，等待板塊估值提升。雖然短期內(nèi)相關公司的業(yè)務增長確實可能會受到鐵路改革的影響，但從中長期來看，鐵路改革對鐵路設備行業(yè)整體發(fā)展是利好，板塊估值將料會逐步恢復。預計5月份或有招標，建議重點關注估值較低和利潤率提升空間大的中國北車。


  其他子板塊觀點：智能計量表：受益智慧城市建設和資源價格改革，推薦新天科技;智能裝備：勞動力成本上升推動行業(yè)快速增長，中長期發(fā)展空間廣闊;農(nóng)業(yè)機械：行業(yè)景氣延續(xù)，推薦新界泵業(yè);煤炭機械：面臨需求放緩和競爭加劇的雙重考驗;航天軍工：多重刺激將至。


  近期關注點：工程機械銷售數(shù)據(jù)和下游投資進度;鐵道部改革和鐵路設備招標;環(huán)保政策出臺。


  風險因素：全球經(jīng)濟波動風險、國內(nèi)宏觀調(diào)控風險、公司業(yè)績低于預期風險。


  投資策略：結(jié)合行業(yè)基本面和當前市場環(huán)境，本周我們繼續(xù)推薦三類公司：競爭力突出、有新產(chǎn)品和新業(yè)務的公司：如海陸重工、開山股份、恒立油缸、森遠股份等;行業(yè)發(fā)展前景好的公司：如油氣裝備和智能儀器儀表相關的公司，如杰瑞股份、新天科技和新界泵業(yè)等;估值低、當前預期比較悲觀、未來估值將會逐步修復的公司：中國北車和三一重工等。


本文來源于蜀械機械